P/E Ratio Meaning In Hindi | P/E Ratio का फुलफॉर्म, फार्मूला और उपयोग क्या है ?

कोई भी कंपनी की फंडामेंटल एनालिसिस करने के लिए उस कंपनी का P/E Ratio को एनालिसिस करना और उस सेक्टर के दूसरे कंपनियों के P/E Ratio से तुलना करना बहुत जरुरी होता है क्यूंकि कंपनी का P/E Ratio हमें ये दर्शाता है की मार्किट में वो कंपनी अभी ओवर वैल्यूड या अंडर वैल्यूड है जिससे निवेश के वारे में निर्णय लेने में आसानी होती है तो चलिए इस आर्टिकल के माध्यम से P/E Ratio के वारे में सबकुछ बारीकी से जानते हैं।

P/E Ratio का फुलफॉर्म क्या है ?

P/E Ratio का फुलफॉर्म है – Price to Earnings Ratio जहाँ पर प्राइस का मतलव कंपनी के शेयर का प्राइस और एअर्निंग्स का मतलव हर शेयर पर होने वाली आमदनी को समझाता है।

P/E Ratio क्या होता है ?

Price-to-earnings (PE) Ratio एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला मूल्यांकन उपाय है जो किसी शेयर की कीमत की प्रति शेयर आय यानि earnings per share (EPS) से तुलना करता है। इसकी गणना किसी शेयर के मौजूदा बाजार मूल्य को उसकी प्रति शेयर आय से विभाजित करके की जाती है। PE Ratio का उपयोग किसी कंपनी के शेयरों के सापेक्ष मूल्य का आकलन करने के लिए किया जाता है और यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है या अंडरवैल्यूड है।

PE Ratio की गणना किसी एक कंपनी या कंपनियों के समूह जैसे उद्योग या बाजार सूचकांक के लिए की जा सकती है। एक उच्च PE रेश्यो बताता है कि निवेशक भविष्य की कमाई में वृद्धि की उम्मीदों के आधार पर स्टॉक के लिए प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार हैं। कम PE Ratio यह संकेत दे सकता है कि स्टॉक का मूल्यांकन कम है, या निवेशक कंपनी की भविष्य की कमाई की संभावनाओं के बारे में कम आशावादी हैं।

पिछले पीई सहित कई अलग-अलग प्रकार के पीई अनुपात हैं, जो पिछले 12 महीनों में कंपनी की कमाई पर आधारित होता है; forward PE, जो अगले 12 महीनों में कंपनी की अनुमानित कमाई पर आधारित होता है; और PEG ratio, जो पीई अनुपात और कंपनी की अपेक्षित आय वृद्धि दर दोनों को ध्यान में रखता है।

P/E Ratio का फार्मूला :

P/E Ratio की गणना किसी शेयर के बाजार मूल्य को प्रति शेयर के आय से विभाजित करके की जाती है।

उदाहरण के लिए, कंपनी XYZ के शेयर का बाजार मूल्य 90 रुपये है और प्रति शेयर का कमाई 9 रुपये है। P/E Ratio = 90/9 = 10. अब, यह देखा जा सकता है कि XYZ लिमिटेड का पी/ई अनुपात 10 है, जिसका अर्थ है कि निवेशक कंपनी की कमाई के प्रत्येक रुपये के लिए 10 रुपये का भुगतान करने को तैयार हैं।

EPS का मतलव क्या है ?

EPS (Earnings Per Share) स्टॉक मार्केट में एक कंपनी के स्टॉक मार्केट मूल्य के आधार पर इसकी निवेशकों के लिए उत्पन्न होने वाली धनराशि होती है। इसे एक कंपनी की निवेशकों के लिए हासिल करने का एक मापदंड माना जाता है। EPS की मान्यता में, एक कंपनी के प्रत्येक स्टॉक को एक हिस्सा माना जाता है। इसलिए, एक कंपनी की संभव धनराशि स्टॉक मार्केट मूल्य और EPS के आधार पर मापी जाती है।

उदाहरण के लिए, अगर एक कंपनी का स्टॉक मार्केट मूल्य 100 रुपये है और वहाँ की EPS 10 रुपये है, तो इसका मतलब है कि प्रत्येक स्टॉक धनराशि के 10 रुपये का हिस्सा है।

यह भी महत्वपूर्ण है कि EPS को एक कंपनी की निवेशकों के लिए हासिल करने का एक मापदंड माना जाता है, इसलिए एक कंपनी की EPS कम होने का मतलब नहीं है कि वह अच्छी तरह से काम नहीं कर रही है। इसके अलावा, यह एक कंपनी की निवेशकों के लिए हासिल करने वाली धनराशि होती है जो उसकी स्टॉक मार्केट मूल्य के आधार पर मापी जाती है।

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P/E Ratio के प्रकार

कंपनियों के आय के आधार पर 2 प्रकार के P/E Ratio को हिसाब किया जाता है

1. Forward P/E Ratio
2. Trailing P/E Ratio

Forward P/E Ratio क्या है

Forward P/E Ratio एक वित्तीय उपाय है जिसका उपयोग कंपनी के स्टॉक के सापेक्ष मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। इसकी गणना भविष्य की अवधि, आमतौर पर अगले 12 महीनों के लिए कंपनी की प्रति शेयर अनुमानित आय (EPS) द्वारा स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य को विभाजित करके की जाती है। मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात की तुलना में फॉरवर्ड पी/ई अनुपात को कंपनी के मूल्यांकन का अधिक सटीक उपाय माना जाता है, जो कंपनी की पिछली कमाई पर आधारित है।

Forward P/E Ratio का उपयोग निवेशकों द्वारा किसी कंपनी के स्टॉक में उनके निवेश पर संभावित रिटर्न का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। एक कम फॉरवर्ड पी/ई अनुपात आमतौर पर इंगित करता है कि स्टॉक का मूल्यांकन कम है, जबकि एक उच्च फॉरवर्ड पी/ई अनुपात बताता है कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है।

Trailing P/E Ratio क्या है

Trailing P/E Ratio निवेशकों द्वारा सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला मेट्रिक्स है; जिसमें किसी अवधि में किसी कंपनी की पिछली कमाई पर विचार किया जाता है। यह कंपनी के प्रदर्शन के बारे में अधिक सटीक और वस्तुनिष्ठ दृष्टिकोण प्रदान करता है।

P/E Ratio को और 2 तरीकों से भी हिसाब किया जा सकता है जो की एक अच्छी स्टॉक को पहचान ने में आपकी मदद कर सकते हैं

1. Absolute P/E Ratio
2. Relative P/E Ratio

Absolute P/E Ratio क्या है

Absolute price-to-earnings (P/E) ratio एक वित्तीय मापदंड है जो एक कंपनी की स्टॉक के संभव मूल्य को मापने के लिए उपयोग किया जाता है। यह स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य और समयबीमा 12 महीने के लिए स्टॉक कंपनी द्वारा प्रदान की गई धनराशि के अनुपात से गणना की जाती है।

Absolute P/E ratio स्टॉक की पिछले धनराशि पर आधारित price-to-earnings (P/E) ratio से अधिक सटीक माना जाता है।

Relative P/E Ratio क्या है

Relative P/E Ratio की गणना में, किसी कंपनी के पूर्ण अनुपात की तुलना एक बेंचमार्क पी/ई अनुपात या संबंधित कंपनियों की कमाई के पिछले मूल्य से की जाती है।

इसका उपयोग निवेशकों द्वारा यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि कोई कंपनी अपने पिछले अनुपातों या बेंचमार्क अनुपातों के संबंध में कितना अच्छा प्रदर्शन कर रही है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का संबंधित पी/ई अनुपात 90% है, जब इसकी बेंचमार्क पी/ई अनुपात से तुलना की जाती है, तो इसका मतलब है कि कंपनी का पूर्ण अनुपात बेंचमार्क की तुलना में कम है।

इसके विपरीत, 100% से अधिक पी/ई मूल्य का अर्थ है कि किसी व्यवसाय ने निर्दिष्ट अवधि के दौरान बेंचमार्क इंडेक्स प्रदर्शन को बेहतर प्रदर्शन किया है।

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ज्यादा P/E Ratio क्या दर्शाता है ?

आप उच्च P/E Ratio वाली कंपनियों के शेयरों को चुनने पर विचार कर सकते हैं। इसका मतलब है कि निवेशकों को भविष्य की कमाई में वृद्धि के लिए उच्च उम्मीदें हैं और वे उनके लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं क्योंकि यह सकारात्मक भविष्य के प्रदर्शन को दर्शाता है। हालांकि, उच्च पी/ई का नुकसान यह है कि विकास स्टॉक अक्सर अप्रत्याशित होते हैं, और यह कंपनियों पर अपने उच्च मूल्यांकन को सही ठहराने के लिए और अधिक दबाव डालता है। इसलिए, ग्रोथ स्टॉक्स में निवेश करना अधिक जोखिम भरा निवेश होगा।

कम P/E Ratio क्या दर्शाता है ?

कम P/E Ratio वाली कंपनियों के शेयरों को अक्सर अंडरवैल्यूड माना जाता है। कम पी/ई अनुपात वाली कंपनी आमतौर पर कमजोर वर्तमान के साथ-साथ भविष्य के प्रदर्शन का संकेत है। यह एक खराब निवेश साबित हो सकता है। हालांकि आपको कंपनी के शेयर तभी खरीदने चाहिए जब फंडामेंटल मजबूत हों। यदि आप कुछ समय में मुनाफा कमाना चाहते हैं तो आपको मजबूत फंडामेंटल वाली अंडरवैल्यूड कंपनियों के शेयर खरीदने चाहिए।

नेगेटिव P/E Ratio क्या दर्शाता है ?

आपको एक ऐसी कंपनी मिल सकती है जो पैसा खो रही है या नकारात्मक कमाई के साथ नेगेटिव P/E Ratio है। उदाहरण के लिए, स्थापित कंपनियां अपने नियंत्रण से परे कारकों के कारण नेगेटिव कॅश फ्लो की अवधि का अनुभव कर सकती हैं। हालांकि, आपको लगातार नेगेटिव P/E Ratio वाली कंपनियों में निवेश नहीं करना चाहिए क्योंकि वे दिवालिया हो सकती हैं। आपके पास कुछ तिमाहियों के लिए कंपनियां ईपीएस की रिपोर्ट नहीं कर रही हैं। इस तरह वे नकारात्मक पी/ई दिखाने से बच सकते हैं।

एक अच्छा P/E Ratio किसे कहा जाता है ?

कोई सार्वभौमिक रूप से स्वीकृत “अच्छा” P/E Ratio नहीं है, क्योंकि स्टॉक का मूल्य व्यक्तिपरक है और कई कारकों के आधार पर भिन्न हो सकता है। कुछ निवेशक कम P/E Ratio को अच्छा मूल्य मान सकते हैं, जबकि अन्य उच्च पी/ई अनुपात को प्राथमिकता दे सकते हैं।

ऐसा कहा जा रहा है कि, P/E Ratio का उपयोग निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करने के लिए एक सामान्य गाइड के रूप में किया जा सकता है कि क्या स्टॉक अंडरवैल्यूड है या ओवरवैल्यूड है। सामान्य तौर पर, एक P/E Ratio जो एक ही उद्योग या क्षेत्र में कंपनियों के औसत पी/ई अनुपात से कम है, यह संकेत दे सकता है कि स्टॉक का मूल्यांकन कम है, जबकि एक पी/ई अनुपात जो औसत से अधिक है, यह सुझाव दे सकता है कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि किसी कंपनी के P/E Ratio का मूल्यांकन उसकी विकास संभावनाओं, वित्तीय स्वास्थ्य और उद्योग के रुझान के संदर्भ में किया जाना चाहिए। एक उच्च P/E Ratio वाली कंपनी अभी भी एक अच्छा निवेश हो सकती है यदि भविष्य में मजबूत वृद्धि की उम्मीद है। इसी तरह, कम P/E Ratio वाली कंपनी एक अच्छा निवेश नहीं हो सकती है यदि वह वित्तीय चुनौतियों का सामना कर रही है या गिरावट वाले उद्योग में काम कर रही है।

निष्कर्ष

बेशक P/E Ratio एक बहुत ही अच्छा इंडिकेटर है कंपनियों को एनालिसिस करने का लेकिन सिर्फ इसी के आधार पर निवेश के वारे में निर्णय लेना सही नहीं होता है इसीलिए कंपनियों फंडामेंटल एनालिसिस के बाकी सारे टर्म को भी एनालिसिस करना बहुत जरुरी होता है और इसमें हमारे फंडामेंटल एनालिसिस के सारे आर्टिकल्स जरूर मदद करेंगे। धन्यवाद

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